Wie eind 2025 of begin 2026 op sociale media zat, kon er nauwelijks omheen: zilver was hét verhaal. De prijs vloog omhoog, er werd gesproken over tekorten, zonnepanelen en datacenters, en voorspellingen van 150 of 200 dollar per ounce gingen rond. Eind januari 2026 piekte zilver boven de 120 dollar. Op 10 juni 2026 stond het rond de 64 dollar. Bijna de helft van de waarde was in minder dan vijf maanden verdampt. Dit is het verhaal van een grondstoffenhype, en van de lessen die je eruit kunt halen.
De opmars
Zilver is een bijzonder metaal. Net als goud wordt het gezien als waardeopslag, maar het grootste deel van de vraag komt uit de industrie. MetalsMine noemt zonnepanelen, elektrische auto’s, elektronica en AI-datacenters als belangrijke afnemers. Dat dubbele karakter maakte zilver aantrekkelijk: het profiteerde van de vlucht naar edelmetalen én van het verhaal over de energietransitie.
Volgens MetalsMine bereikte zilver eind januari een piek van ongeveer 122 dollar per ounce, na een steile rally die eind 2025 was begonnen.
De val
Daarna draaide het. Finance Magnates beschrijft hoe zilver op 10 juni rond de 64 dollar noteerde, het laagste niveau in drie maanden. Voor het eerst sinds april 2025 zakte de prijs onder het voortschrijdend 200-daags gemiddelde, een niveau dat technische analisten als belangrijk zien. In de week tot 10 juni daalde zilver zo’n 6 procent, na een daling van 10 procent de week ervoor.
De oorzaken volgens Finance Magnates:
- Margeverhogingen in januari. De Amerikaanse termijnbeurs CME verhoogde de zekerheden die handelaren moesten aanhouden. Wie met hefboom handelde, moest extra geld storten of posities sluiten. Dat zette de eerste verkoopgolf in gang.
- Rente en dollar. Een sterk Amerikaans banenrapport op 6 juni (172.000 banen tegenover een verwachte 85.000) vergrootte de kans op renteverhogingen. De tienjaarsrente liep op richting 4,5 procent en de dollar werd sterker. Beide zijn ongunstig voor metalen die zelf niets opleveren.
- Inflatievrees via olie. De spanningen tussen de VS en Iran hielden de olieprijs hoog, wat de inflatieverwachtingen en daarmee de rente opstuwde.
Eind juni stond zilver volgens MetalsMine nog altijd rond de 65 dollar.
En daarna?
Ook in de maanden erna bleef het onrustig. Op 15 oktober noteerde zilver volgens Kitco rond 56,78 dollar per ounce. Op 23 oktober daalde de iShares Silver Trust, een van de grootste zilver-ETF’s, verder mee toen beleggers edelmetalen verkochten om margin calls op techaandelen te dekken, meldt 247 Wall St.
De industriële vraag naar zilver is intussen niet verdwenen. Zonnepanelen en elektronica hebben het metaal nog steeds nodig. Maar het voorbeeld laat zien dat een sterk fundamenteel verhaal geen bescherming biedt als de prijs vooruitloopt op die fundamenten.
Waarom zilver zo hard beweegt
Wie de cijfers naast elkaar legt, ziet hoe extreem de beweging was. Van ongeveer 122 dollar eind januari naar rond de 65 dollar eind juni is een daling van grofweg 47 procent. Ter vergelijking: goud verloor in het hele tweede kwartaal ongeveer 16 procent, en dat werd al het zwakste kwartaal voor goud sinds 2013 genoemd.
Zilver staat bekend als het “wildere broertje” van goud. De markt is veel kleiner, waardoor relatief kleine geldstromen grote prijsbewegingen veroorzaken. Bovendien wordt een groot deel van de handel gedaan via termijncontracten en met hefboom. Als de stemming omslaat, versterken gedwongen verkopen de daling. Dat is precies wat er gebeurde na de margeverhogingen in januari.
Wat betekent dit voor jouw cashflow?
Grondstoffen zoals zilver leveren geen cashflow op. Een ounce zilver in een kluis betaalt geen huur of rente. Je rendement komt alleen uit prijsstijging, en die hangt af van vraag, aanbod, rente, dollar en sentiment. Voor een belegger die denkt in cashflow, past zilver daarom eerder in de rol van aanvulling dan van fundament.
Denkkaders om mee te nemen:
- Een goed verhaal is geen garantie. De energietransitie is reëel, maar dat betekent niet dat elke prijs gerechtvaardigd is. Vraag je bij elke hype af hoeveel van het verhaal al in de prijs zit.
- Let op hefboom, ook als je die zelf niet gebruikt. Jouw zilver-ETF of munten worden beïnvloed door handelaren die wel met geleend geld werken. Als zij gedwongen verkopen, daalt ook jouw bezit.
- Volatiliteit werkt twee kanten op. Dezelfde eigenschap die zilver in 2025 en begin 2026 zo deed stijgen, liet het daarna even hard dalen.
- Reken alle kosten mee. Bij fysiek zilver betaal je naast de metaalprijs ook een opslag, eventuele belastingen en opslagkosten, en het verschil tussen aan- en verkoopprijs kan fors zijn. Die kosten maken kortetermijnhandel in fysiek metaal lastig.
- Positiegrootte is een belangrijk stuk risicobeheer. Bij een metaal dat in vijf maanden kan halveren, is een nuttige vraag: welk deel van je vermogen zou zo’n daling kunnen opvangen zonder dat je financiële plannen onderuit gaan?
Bronnen
- Finance Magnates – Why is silver going down? Price breaks 200 EMA
- MetalsMine – Has silver demand died?
- Kitco – Gold rebounds on weaker dollar, yields; October Fed hike bets subdued
- 247 Wall St – Gold just fell below $4,000 after its worst week in five months
- SMM – Central banks buy record amount of gold in the very quarter prices fell
Dit artikel is bedoeld als algemene informatie en is geen financieel advies.